種植放緩，加上預計美國中西部大部分地區今夏將可能出現高溫乾燥的天氣，可能會減少玉米和大豆的種植面積和產量，從而提振上漲潛力。
雖然根據最新預測，減產威脅不大——2％ - 4％——但在全球糧食短缺的情況下，即便如此也可能構成威脅。農作物歉收可能會給市場帶來更大壓力，玉米的潛在漲幅將增加33美分，大豆的上漲預期也將增加57美分。
可以肯定的是，這個預測包含了很多「如果、而且和但是」。不過，這是另一個跡象，表明在本年度傳統的陣亡將士紀念日（Memorial Day）開始之前，可能還沒有達到高點。
今年春天的第一個挑戰是種植緩慢。5月15日，美國8個關鍵州的玉米種植進展僅為51％（美國農業部和分析師使用的產量模型的關鍵指標）。這是過去20年裡第三低的播種進度，僅高於2013年和2019年。美國農業部在5月12日第一次對新作產量的月度預測中，將根據天氣調整的趨勢單產的預測下調了4蒲式耳/英畝，至177 蒲/英畝，預計這將會對產量產生一些影響。
玉米價格反彈以緩衝玉米種植下降
種植緩慢可能會產生更大的影響，因為它可能會減少農民能夠種植耕地的最終面積。在3月31日玉米種植意向意外減少後，12月玉米期貨上漲1.095美元，這可能足以略微緩和玉米種植面積的降幅。即使有很大的激勵措施，種植面積也可能減少約240萬。
夏季的條件可能會增加壓力。美國國家氣象局發布了6月、7月和8月的最新預報，稱幾乎整個美國的氣溫都將高於正常水平。從愛荷華州到密蘇里州的大部分地區，西部地區的降雨量將低於正常水平。
大多數地區不會出現2012年那樣的乾旱。主要州的平均降雨量將比正常情況少0.36英寸。氣溫將比正常情況平均高出0.57度。
官方只發布了6月份的月度展望，沒有發布7月份或8月份的展望。玉米產量取決於7月數據，而大豆產量模型考慮的是7月和8月的情況。但非官方預測模型顯示，90天的前景可以代表兩個月的預期。
這一預測代表著玉米單產預計為175.4蒲式耳，美國農業部5月12日對玉米產量的預測為144.6億蒲式耳，而單產下降和種植面積的減少可能會使這一數字減少5億蒲式耳以上，使2023年8月31日的期末庫存預計低於10億蒲式耳。在這種情況下，我的期貨賣出區間的前三分之一升至7.21美元至8.20美元。12月份的收盤價上周為7.32美元。
大豆種植面積面臨風險
如果11月大豆期貨能突破近期13.94 - 15.55美元的交投區間，大豆期貨可能會在盤中大幅波動。
種植緩慢在大豆產量模型中不是一個變量，但與3月份的種植意向相比，它與最終的面積相關。3月31日報告發布後，大豆上漲61.5美分，似乎不足以對這一數據產生太大影響。
美國農業部在5月份的報告中沒有改變對大豆產量的看法，將其保持在51.5 蒲/英畝。最新的夏季天氣預報可能會將這一數字降至51.1，總共減少約3,300萬蒲式耳的產量，約為USDA最初預測的2％。不過，由於強勁的舊作出口可能使9月1日期初庫存再減少2,500萬桶，預計2022-2023年的庫存可能低於2.5億蒲式耳。這一展望使我的大豆銷售區間的前三分之一升至17.38美元至18.73美元。
這些反彈，即使真的發生了，也要等到生長季節的天氣再過一個月左右變暖才可能發生。在那之前，許多不確定性可能會影響市場的動態。如果華爾街繼續拋售，股市將進入20％的熊市，那麼「5月賣出然後離開」的厭惡情緒可能會蔓延到大宗商品，因為投資者擔心利率上升和通脹將引發衰退，紛紛拋售大宗商品。烏克蘭戰爭是另一個不確定因素，此外還有颶風和揮之不去的流行病擔憂。
記住，就像海灘上的波浪——達到頂點，然後撞向海岸。平均價格，更不用說低點，可能比現在的市場水平要低得多。
本文源自油粕面
